作為方便速食中的一個(gè)新興品類，輕烹意面品牌空刻意面一經(jīng)推出就“俘獲”了許多年輕人的胃，全網(wǎng)銷量快速增長(zhǎng)。

據(jù)悉，空刻意面是上海寶立食品科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寶立食品”）旗下輕烹食品品牌。近日，寶立食品披露招股說(shuō)明書，即將在上交所主板上市。

據(jù)招股書披露，寶立食品成立于2001年12月20日，主營(yíng)業(yè)務(wù)為食品調(diào)味料的研發(fā)、生產(chǎn)和技術(shù)服務(wù)，于2021年3月收購(gòu)廚房阿芬75%股權(quán)，將空刻意面等一眾輕烹食品品牌收入麾下，全面進(jìn)軍輕烹食品領(lǐng)域。

然而，記者發(fā)現(xiàn)，廚房阿芬為滿足空刻意面產(chǎn)品市場(chǎng)需要，委托無(wú)問(wèn)西東和大連夯食為其提供組裝、倉(cāng)儲(chǔ)和發(fā)貨等服務(wù)。盡管無(wú)問(wèn)西東和大連夯食未直接參與輕烹產(chǎn)品的生產(chǎn)，但委托組裝、倉(cāng)儲(chǔ)和發(fā)貨過(guò)程中的產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題也值得被重視。

近期，有兩名消費(fèi)者在第三方投訴平臺(tái)黑貓投訴投訴空刻意面，稱在其官方旗艦店購(gòu)買的空刻意面出現(xiàn)內(nèi)包裝嚴(yán)重發(fā)霉、包裝破損等情況，希望空刻意面方面退款和賠償。

針對(duì)委托組裝加工后的產(chǎn)品質(zhì)量等問(wèn)題，記者6月22日給寶立食品方面發(fā)去了采訪函，但截至發(fā)稿并未收到官方對(duì)采訪問(wèn)題的回應(yīng)。同時(shí)，記者多次致電寶立食品，但一直未有人接聽。

過(guò)半營(yíng)收來(lái)自復(fù)合調(diào)味料，毛利率下滑明顯

盡管輕烹產(chǎn)品方面的銷量快速增長(zhǎng)，但是寶立食品的最大營(yíng)收來(lái)源并非輕烹產(chǎn)品。據(jù)披露，寶立食品2019年至2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為7.41億元、9.01億元、15.69億元。其中，復(fù)合調(diào)味料報(bào)告期內(nèi)收入分別達(dá)到5.82億元、6.55億元、8.43億元，占營(yíng)收比分別為78.47%、72.78%、53.71%，是公司的最大收入來(lái)源。

但是，公司復(fù)合調(diào)味料產(chǎn)品毛利率已經(jīng)開始下滑，從2019年的33.43%下滑至2021年24.57%。

對(duì)此，公司在招股書中表示，因2020年和2021年銷售商品而產(chǎn)生的運(yùn)輸費(fèi)作為合同履約成本計(jì)入營(yíng)業(yè)成本，因此毛利率下滑較快，若不計(jì)入，則2020年和2021年復(fù)合調(diào)味料產(chǎn)品毛利率為31.83%和28.27%。

同時(shí)，公司認(rèn)為，“復(fù)合調(diào)味料產(chǎn)品是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利的主要來(lái)源，系影響公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率的主要因素，隨著輕烹解決方案毛利占比的提升，對(duì)毛利率的影響也逐漸增強(qiáng)”。

營(yíng)業(yè)成本居高不下，銷售費(fèi)用快速增長(zhǎng)

與此同時(shí)，寶立食品營(yíng)業(yè)成本一直居高不下，2019年至2021年?duì)I業(yè)成本分別達(dá)到4.93億元、6.4億元、10.77億元，占營(yíng)收的比為66.53%、71.03%、68.64%，依然維持在65%以上。其中，直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重較高。報(bào)告期內(nèi)，直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為81.69%、80.28% 、78.8%。

對(duì)此，公司表示，2020 年和2021 年直接材料占比較高主要是因?yàn)楦魇斤L(fēng)味的輕烹料理醬包的產(chǎn)銷量較高，導(dǎo)致該類產(chǎn)品的直接材料占比較高所致。此外，公司還存在主要原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；由于原材料農(nóng)副產(chǎn)品等價(jià)格受到天氣、產(chǎn)地、產(chǎn)量、市場(chǎng)狀況等因素的影響較大，公司原材料采購(gòu)價(jià)格存在不同程度的波動(dòng)。

除營(yíng)業(yè)成本居高不下外，公司相關(guān)費(fèi)用也快速增長(zhǎng)，其中增長(zhǎng)最快的是銷售費(fèi)用，從2020年的2020.08萬(wàn)元增至2021年的1.45億元，同比大幅增長(zhǎng)615.23%。而公司研發(fā)費(fèi)用僅同比增長(zhǎng)25.29%至3981.75萬(wàn)元。

對(duì)此，公司表示，“2021年，由于公司收購(gòu)了廚房阿芬導(dǎo)致銷售推廣費(fèi)大幅增長(zhǎng)。廚房阿芬從事電商業(yè)務(wù)，電商業(yè)態(tài)特有的引流模式和促銷模式導(dǎo)致銷售推廣費(fèi)較高”。

對(duì)第一大客戶百勝中國(guó)較為依賴

據(jù)披露，寶立食品的客戶較為集中。2019年至2021年，公司對(duì)前五大客戶實(shí)現(xiàn)的銷售收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比重分別為50.11%、44.79%和36.71%；其中，對(duì)第一大客戶百勝中國(guó)實(shí)現(xiàn)的銷售收入占公司營(yíng)業(yè)收入比例分別為30.53%、24.81%和21.03%。

對(duì)此，公司表示與百勝中國(guó)合作關(guān)系持續(xù)穩(wěn)定，始終為百勝中國(guó)提供優(yōu)質(zhì)暢銷的產(chǎn)品和全方位的技術(shù)服務(wù)，但若未來(lái)百勝中國(guó)或其他主要客戶減少訂單或終止合作，可能對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

應(yīng)收賬款和存貨雙雙增長(zhǎng)

據(jù)披露，寶立食品應(yīng)收賬款不斷增長(zhǎng)，2019年至2021年應(yīng)收賬款分別為1.62億元、1.86億元和2.1億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為21.79%、20.57%和13.32%。

對(duì)此，公司表示，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)主要是因?yàn)椤肮句N售規(guī)模增加，應(yīng)收賬款前五大客戶均為知名客戶，公司給予其一定的信用期”。

另一方面，公司存貨也穩(wěn)步增加，報(bào)告期內(nèi)，公司存貨分別為8539.77萬(wàn)元、1.01億元和1.84億元 ，占總資產(chǎn)的比例分別為13.45%、12.28%和16.46%。

對(duì)此，公司表示，存貨的增長(zhǎng)主要是因?yàn)橐环矫嬖袠I(yè)務(wù)的銷售規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)使得存貨規(guī)模相應(yīng)增加，另一方面收購(gòu)廚房阿芬新增了存貨3350.98 萬(wàn)元。