近年來，隨著人們消費水平的提升、生活方式及家裝觀念的轉(zhuǎn)變，智能晾衣機、智能門鎖等智能家居產(chǎn)品的市場需求也不斷增長。

作為智能家居行業(yè)中智能晾曬細分領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，廣東好太太科技集團股份有限公司（以下簡稱“好太太”）深耕以織物智能護理為代表的智能家居領(lǐng)域二十余載，是中國家居行業(yè)的品牌名片。主要產(chǎn)品包括以智能晾衣機與智能鎖為代表的智能家居產(chǎn)品、控制系統(tǒng)及各系列晾曬產(chǎn)品等。

然而，有多名消費者在第三方投訴平臺黑貓投訴投訴好太太智能家居產(chǎn)品存在質(zhì)量問題和售后服務(wù)方面的問題。其中，有消費者稱，其在天貓好太太官方旗艦店購買的一臺晾衣架，到貨安裝后便出現(xiàn)故障，在聯(lián)系平臺師傅維修后才能正常使用；但因為是新房，待其一個多月入住后再使用時又出現(xiàn)故障無法使用，再次聯(lián)系平臺師傅維修被告知可能是電機或者控制器出現(xiàn)了故障。于是，其向店鋪申請退貨退款，店鋪以已安裝不退、已過三包法退貨期限為理由拒絕退貨退款，并宣稱產(chǎn)品不存在質(zhì)量問題。目前，該條投訴狀態(tài)仍顯示“處理中”。此外，記者發(fā)現(xiàn)，被訴商家“好太太HOTATA”自7月7日回復(fù)處理過黑貓投訴平臺的投訴后便再未回復(fù)處理過該平臺的消費投訴。

同時，記者還發(fā)現(xiàn)，好太太今年前三季度業(yè)績出現(xiàn)增收不增利，存在主營業(yè)務(wù)毛利率下滑、存貨不斷增長、研發(fā)費用遠不及銷售費用和管理費用等問題。

對此，記者12月7日給好太太方面發(fā)去了采訪函。同時，12月12日記者致電好太太相關(guān)負責人，表明采訪意圖，對方表示稍后查收郵件并回復(fù)。隨后，好太太相關(guān)負責人回復(fù)稱，“暫不方便接受媒體采訪”。

前三季度業(yè)績增收不增利，主營業(yè)務(wù)毛利率不斷減少

據(jù)財報顯示，好太太主要從事智能晾衣機與智能鎖等智能家居產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。但今年前三季度公司業(yè)績出現(xiàn)增收不增利，營收10.08億元，同比增長6.31%；歸母凈利潤1.72億元，同比下滑21.11%。

與此同時，我們發(fā)現(xiàn)，好太太主營業(yè)務(wù)毛利率近幾年也有所下滑。據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2021年主營業(yè)務(wù)毛利率為45.10%，同比減少3.87個百分點；其中，智能家居產(chǎn)品毛利率同比減少4.1個百分點，晾衣架產(chǎn)品同比減少5.63個百分點。

此外，公司今年上半年毛利率繼續(xù)降至44.07%，同比減少1.08個百分點。其中，智能家居產(chǎn)品和晾衣架產(chǎn)品毛利率分別同比減少0.93個百分點和7.12個百分點。

對此，好太太在2021年財報中表示，主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品毛利率同比下滑3.87%主要系2021年受有色金屬、塑料原料等大宗原材料市場價格波動影響，產(chǎn)品主要原材料電子元件、五金配件、鋁型材、塑料制品等采購成本均有不同幅度的上漲。

原材料成本占比較高，已達八成以上

據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)披露，好太太原材料占營業(yè)成本比例較高，已達八成以上。2021年，公司材料費用成本為6.56億元，占主營業(yè)務(wù)成本的比例為84.23%；2022年上半年，公司材料費用成本為2.91億元，占主營業(yè)務(wù)成本的比例為84.14%。

對此，公司在財報中表示，原材料采購價格的波動對公司生產(chǎn)成本將產(chǎn)生較大的影響。未來，若主要原材料價格出現(xiàn)大幅上漲，將加大公司的成本壓力，進而給公司的盈利能力造成不利影響。

輕研發(fā)重銷售，銷售費用增長快速

在研發(fā)投入方面，好太太2021年研發(fā)費用達到4863.86萬元，同比增長7.31%。但同時，公司的銷售和管理費用依然增長快速，2021年銷售和管理費用分別增至2.03億元和6542.62萬元，分別同比增長11.98%和20.72%。

對此，公司表示，銷售費用增長主要系隨營業(yè)收入增長而增加的職工薪酬、電商平臺傭金和推廣費所致；管理費用增長主要系報告期內(nèi)增加知識產(chǎn)權(quán)和維權(quán)費用、戰(zhàn)略投資咨詢費用、職工薪酬等所致。

今年前三季度，公司銷售費用和管理費用分別達到1.73億元、5594.36萬元，而研發(fā)費用僅為3126.43萬元。

存貨不斷增長暗存風險

同時，好太太的存貨不斷增長。截至2021年期末，公司存貨賬面余額為2億元。為此，公司報告期內(nèi)計提了383.4萬元的跌價準備。

對此，公司2021年財報中表示，存貨的大幅增長主要系報告期銷售備貨增加以及期末受疫情影響部分區(qū)域物流發(fā)貨受限所致。

今年三季度期末，公司存貨較2021年期末持續(xù)增至2.05億元。對此，公司表示，公司存貨前三季度進一步升高到，主要是公司募投項目逐步投入使用，部分產(chǎn)線自9月起進行搬遷，同時為避免因產(chǎn)線搬遷影響產(chǎn)能，提前對雙11進行備貨所致。

控股子公司13億拿地建總部

據(jù)5月6日公司關(guān)于控股子公司競得土地使用權(quán)并簽署國有土地出讓合同的公告披露，公司控股子公司好好置業(yè)以12.95億元競得廣州市天河區(qū)金融城東區(qū)AT091430地塊的國有建設(shè)用地使用權(quán)，并于4月29日取得《國有建設(shè)用地使用權(quán)出讓合同》。

對此，公司表示，本次參與競拍國有建設(shè)用地使用權(quán)，將為公司創(chuàng)造良好的辦公環(huán)境，明顯提高公司硬件基礎(chǔ)設(shè)施，同時有利于公司及子公司集中辦公，集約資源、提高效率，提升公司企業(yè)形象。本次競拍國有建設(shè)土地使用權(quán)不會對公司財務(wù)狀況及經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響，不存在損害公司及全體股東利益的情形。

值得注意的是，3月24日，公司披露以自有資金增資好好置業(yè)7.21億元，目標直指競拍在廣州市天河區(qū)金融城東區(qū)AT091430地塊土地使用權(quán)。據(jù)悉，好好置業(yè)是好太太與廣州好萊客創(chuàng)意家居股份有限公司（以下簡稱“好萊客”）合資成立的企業(yè)，計劃在廣州市各重點商務(wù)區(qū)內(nèi)物色合適地塊適時開發(fā)、建設(shè)和營運一個“創(chuàng)新發(fā)展中心”項目，以滿足公司及好萊客未來辦公、產(chǎn)業(yè)研發(fā)、銷售、電子商務(wù)、智能展廳等場所需求。