近日，大連優(yōu)迅科技股份有限公司（以下簡稱“優(yōu)迅科技”）科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票上市獲通過，并已提交注冊。

據招股書（注冊稿）披露，優(yōu)迅科技成立于2017年12月28日，主營業(yè)務為光器件的研發(fā)、設計、生產和銷售，主要產品應用于光通信和光傳感兩大行業(yè)，終端應用場景涵蓋電信傳輸網絡、數據中心、廣電網絡、航空航天、環(huán)境和安全監(jiān)測等國家重點發(fā)展的領域，是國內波分復用領域的先行者。

同時，優(yōu)迅科技近三年業(yè)績迅速增長，營業(yè)收入從2018年的2916.74萬元增漲至2020年的1.46億元，歸母凈利潤從2018年的782.88萬元快速增長至2020年的5334.56億元。

但是，經時代數據深入研究發(fā)現，這家公司存在部分核心產品銷量下滑、原材料成本居高不下、存貨和應收賬款逐年增加等問題。

對此，時代數據4月6日給優(yōu)迅科技發(fā)去了采訪函。隨后，時代數據4月14日致電優(yōu)迅科技，表明采訪意圖，對方表示待查詢郵件后進行回復，但截至發(fā)稿并未收到官方對采訪問題的回應。

部分核心產品銷量下滑，退換貨及返廠檢修增多

據招股書顯示，優(yōu)迅科技主要產品包括光通信器件和光傳感器件，其中光通信器件2018年至2020年以及2021年1-9月的主營業(yè)務收入占比分別為98.92%、97.74%、98.07%、93.71%。但是具體來看，相較2020年度營收，100G光器件產品銷量金額出現大幅下滑，其所占營收比例從18.59%降至4.98%。

對此，優(yōu)迅科技表示，公司100G光器件產品銷售收入同比下降，主要為向武漢聯特銷售的100G 10km傳輸產品減少所致。自5G商用開啟以來，100G光模塊、光器件的技術方案和下游市場需求不斷變化，導致100G光器件產品的銷售收入波動，長距離傳輸的高端產品面臨商業(yè)化的風險，產品收入能否穩(wěn)定增長面臨較大不確定性。

同時，公司還稱，100G光器件產品銷售后存在退換貨及返廠檢修的情況，2020年度和2021年1-9月退換貨金額分別為65.59萬元和3.91萬元，返廠檢修金額分別為204.41萬元和320.92萬元。這其中，僅2021年1-9月，公司100G光器件產品退換貨及返廠檢修的金額就達到324.83萬元，占同期銷售收入的66.6%。

供應商集中度高，原材料成本居高不下

據招股書描述，優(yōu)迅科技存在供應商集中風險，報告期內，前五大供應商采購金額合計占當期采購總額的比例分別為78.83%、53.13%、62.51%和65.82%。同時，2018年年度第一大供應商博非柯特、威普達為優(yōu)迅科技實際控制人金爽曾控制的企業(yè)，注銷后，公司開始加大從深圳品訊、飛德科技以及河北中瓷采購原材料。因此，深圳品訊、河北中瓷近幾年一直是公司前二大供應商。

對此，公司在招股書中表示，“公司產品生產所需的原材料主要包括光芯片、陶瓷外殼、TEC、自由空間隔離器、非球面透鏡等。若公司上游主要供應商交付能力下降，且公司未能及時通過其他供應商獲得可替代的原材料，可能導致公司生產所需原材料供應的穩(wěn)定性、及時性和價格發(fā)生不利變化，從而對公司的生產經營產生不利影響”。

與此同時，在優(yōu)迅科技主營業(yè)務中，直接材料成本占比較高，報告期內占主營業(yè)務成本的比例分別為84.12%、82.42%、86.79%和83.26%。

對此，公司在招股書中表示，“主要原材料價格的變化直接影響公司的利潤水平，若公司生產所需的原材料價格大幅度上漲，且公司產品的銷售價格不能同步上調，將對公司的盈利能力產生不利影響”。

核心客戶銷售數據存疑，應收賬款持續(xù)增加

同時，優(yōu)迅科技的客戶也較為集中，主要為行業(yè)下游光模塊廠商及設備廠商。2018年至2020年以及2021年1-9月，公司向前五大客戶的銷售金額分別達到2209.57萬元、3884.86萬元、9825.22萬元和6343.78萬元，占營收比分別為合計占營收的比例分別為75.75%、63.87%、67.29%和62%。

這其中，時代數據發(fā)現，2018年第一大客戶同為2018年年度第一大供應商博非柯特、威普達，為公司實際控制人金爽曾控制的企業(yè)，注銷后，武漢連特2019年-2020年迅速成為公司第一大供應商，并且在2021年1-9月依然是公司第二大供應商。2019年-2020年以及2021年1-9月，公司向武漢連特的銷售金額分別為2018.42萬元、4548.35萬元、2159.6萬元。

但據武漢連特招股書披露數據顯示，2019年-2020年以及2021年全年，武漢連特從優(yōu)迅科技采購的金額分別為2841.62萬元、3930.14萬元、2371.01萬元，與優(yōu)迅科技披露的銷售數據有所不一。

與此同時，報告期內優(yōu)迅科技的應收賬款也在增長，分別為709.31萬元、1341.8萬元、2339.82萬元和3693.63萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為24.32%、22.06%、16.02%和36.10%。對此，公司表示，2021年9月末應收賬款增長主要是當期銷售收入相關的應收賬款增加。

存貨金額逐年增加

據招股書顯示，優(yōu)迅科技存貨金額逐年增加，2018年-2020年以及2021年1-9月，公司存貨賬面價值分別為855.55萬元、2010.47萬元、3711.77萬元和4765.64萬元，分別占流動資產比為29.77%、33.77%、20.81%和20.08%。

其中，庫存商品占比增加迅速。對此，公司披露，主要為公司產能擴張、產品備貨量較大所致。

同時，公司還表示，“若未來公司下游市場需求發(fā)生變化，導致產成品無法順利實現銷售，或者出現存貨價格大幅下跌的情況，可能導致公司面臨存貨跌價的風險”。

常年買理財卻募集流動資金

據招股書顯示，優(yōu)迅科技此次IPO擬募集資金5.6億元用于5G光電子器件開發(fā)及產業(yè)化項目，其中包括4946萬元將用于鋪底流動資金。

但同時，公司近幾年一直都在用閑置資金購買理財產品。2019年-2020年和2021年9月末，公司交易性金融資產分別達到1846.40萬元、10702.20萬元和14240.60萬元，占流動資產的比例分別為31.01%、59.99%和60%。

IPO上市前，突擊申請專利存疑

根據科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性要求，形成公司主營業(yè)務收入的發(fā)明專利（含國防專利）需要至少達到5項。然而時代數據發(fā)現，在2020年之前，優(yōu)迅科技僅于2017年7月取得了1項發(fā)明專利。2020年起，公司開始瘋狂申請專利，并于2020年3月至2020年12月申請了13項發(fā)明專利，且約半數于2020年12月申請。發(fā)明專利獲取后不久，2021年5月25日，公司遞交了IPO申報稿。

對此，優(yōu)迅科技解釋稱，2020年前公司實際上已申請5項發(fā)明專利，但由于采取了不同的專利申請方式，所需時間總體較長，于是在2020年撤回了之前以雙報方式申請的部分專利申請，并以直接申請的方式申請發(fā)明專利。

因商標侵權及不正當競爭被起訴

此外，優(yōu)迅科技還披露其存在商標侵權及不正當競爭訴訟風險。據稱，2021年8月2日，廈門優(yōu)迅向廈門市中級人民法院提起訴訟，認為公司存在侵害其商標專用權及不正當競爭行為，請求法院判令公司停止使用“優(yōu)迅”字樣，停止在企業(yè)名稱使用“優(yōu)迅”字號，變更企業(yè)名稱，賠償其經濟損失1,000萬元等。

據天眼查顯示，廈門優(yōu)迅全稱為廈門優(yōu)迅高速芯片有限公司，成立于2003年2月10日，專注于光通信前端收發(fā)IC芯片的設計，擁有商標11個，其中包含“優(yōu)迅”商標。反觀優(yōu)迅科技，旗下擁有14個商標，但無“優(yōu)迅”商標。

對此，優(yōu)迅科技表示，廈門優(yōu)迅訴訟請求針對公司名稱字號的使用，不涉及公司產品及注冊商標，公司的產品銷售及客戶開拓不依賴“優(yōu)迅”字號。若法院支持廈門優(yōu)迅提出的部分或全部訴訟請求，可能導致公司面臨需要變更公司名稱及承擔一定賠償責任的風險。